本文摘要：据《第一财经日报》，9月16日晚间，有机构对《第一财经日报》称之为，当天央行通报五大行，将在最近两天分别向每家做到1000亿的SLF，期限为3个月。性质类同基础货币的投入，近似于降准0.5%（网易财经录：有误0.5个百分点），货币政策短期严格常态化。SLF也即常备借贷便捷，我国央行于2013年初创设。 常备借贷便捷是央行长时间的流动性供给渠道，主要功能是符合金融机构期限较长的大额流动性市场需求。SLF对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3个月。

据《第一财经日报》，9月16日晚间，有机构对《第一财经日报》称之为，当天央行通报五大行，将在最近两天分别向每家做到1000亿的SLF，期限为3个月。性质类同基础货币的投入，近似于降准0.5%（网易财经录：有误0.5个百分点），货币政策短期严格常态化。SLF也即常备借贷便捷，我国央行于2013年初创设。

常备借贷便捷是央行长时间的流动性供给渠道，主要功能是符合金融机构期限较长的大额流动性市场需求。SLF对象主要为政策性银行和全国性商业银行。期限为1-3个月。利率水平根据货币政策调控、引领市场利率的必须等综合确认。

常备借贷便捷以抵押方式派发，合格抵押品还包括低信用评级的债券类资产及优质信贷资产等。SLF主要用作光滑短期流动性，这个节点投入很有可能。国信证券首席宏观研究员钟正生对《第一财经日报》回应，央行此举意图希望商业银行借贷。

仍然以来，商业银行责怪存款准备金率低，借贷能力受到制约；央行则指出货币市场利率并远比低，商业银行过于考虑到自身利益，而不考虑到反对实体。从国际经验看，中央银行一般来说综合运用常备借贷便捷和公开市场操作者两大类货币政策工具管理流动性。常备借贷便捷的主要特点：一是由金融机构主动发动，金融机构可根据自身流动性市场需求申请人常备借贷便捷；二是常备借贷便捷是中央银行与金融机构一对一交易，针对性强劲。

三是常备借贷便捷的交易输掉覆盖面广，一般来说覆盖面积存款金融机构。5000亿的量级相等于一次全面降准，基本挡住了因这月外汇占款转负而再次蓬勃发展的降准敦促。钟正生称之为，据传这次央行所给SLF利率十分之较低（并非经常性解读的惩罚性利率），且今日债市尾盘交换下了10BP，宽债下了3BP，大行使出出售减少宽债利率的信号显著，至为央行定向引领融资成本上行的意图。

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